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“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”，這幾個關(guān)鍵詞相互關(guān)聯(lián)、缺一不可，而規(guī)范、透明被放置在最前面，則表明健康度對于資本市場的重要意義
近日，證監(jiān)會宣布，針對部分證券投資咨詢機構(gòu)不當(dāng)營銷和違規(guī)經(jīng)營問題，加大執(zhí)法檢查力度，整肅行業(yè)紀(jì)律，集中查處一批個案，2018年58家咨詢機構(gòu)或其分支機構(gòu)被采取行政監(jiān)管措施。下一步，針對證券投資咨詢業(yè)務(wù)仍將繼續(xù)保持從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢，對存在違法違規(guī)行為的咨詢機構(gòu)，將綜合運用多種手段，嚴(yán)厲查處追究有關(guān)機構(gòu)和人員的責(zé)任。
在資本市場中，證券投資咨詢并不算特別受人關(guān)注的領(lǐng)域，卻與很多人的利益息息相關(guān)，不少投資者都曾因為虛假、不實、夸大、誤導(dǎo)性的營銷而蒙受損失。加大對這個領(lǐng)域的市場監(jiān)管力度，既能讓投資者權(quán)益得到更有效保護，也體現(xiàn)了對資本市場不斷強化監(jiān)管、正本清源的決心。
中央經(jīng)濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。這一功能定位凸顯了資本市場改革發(fā)展的重要性，也指明了市場未來前進的方向。“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”，這幾個關(guān)鍵詞相互關(guān)聯(lián)、缺一不可，而規(guī)范、透明被放置在最前面，則表明健康度對于資本市場的重要意義。沒有規(guī)范、透明，市場的活力和韌性就無從談起，沒有規(guī)范、透明，市場的進一步開放也會受到很大影響。將規(guī)范與發(fā)展并重，讓市場環(huán)境更加澄凈透明，讓市場運行更加井然有序，資本市場發(fā)展才能蹄疾步穩(wěn)，為服務(wù)實體經(jīng)濟貢獻更大力量。
近年來，相關(guān)部門在優(yōu)化交易監(jiān)管、激發(fā)市場活力的同時，也牢牢把握風(fēng)險底線，強化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假信息披露、內(nèi)幕交易及市場操縱等違法違規(guī)行為，維護公平的市場交易秩序。尤其是一些肆意妄為、逃避監(jiān)管、影響惡劣的機構(gòu)和個人受到重罰，對違法違規(guī)行為形成了更有力的震懾。
盡管成效顯著，但著眼現(xiàn)實，資本市場監(jiān)管依然任重道遠。細看近期公布的20起2018年資本市場典型違法案例，涉及虛假陳述、欺詐發(fā)行、股價操縱、內(nèi)幕交易等諸多方面，多數(shù)是市場的老問題，違法違規(guī)的具體手法卻有不少新花樣。由此可見，資本市場一些亂象有其頑固性、復(fù)雜性，而且會不斷出現(xiàn)新問題、帶來新挑戰(zhàn)。這其中，無論是實際控制人違法侵占上市公司利益，還是上市公司實施財務(wù)造假，涉嫌信息披露違法，或者操縱股票價格、涉嫌內(nèi)幕交易等等，這些違法違規(guī)行為要真正得到遏制，一方面需要堅持從嚴(yán)監(jiān)管不放松，另一方面也要不斷提升監(jiān)管智能化、科技化水平，通過大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等科技手段精準(zhǔn)打擊，讓違法者無處遁形。
當(dāng)然，探究一些違法違規(guī)行為，其深層次原因還是市場制度不夠完善。比如，一些上市公司出現(xiàn)的問題，大多與法人治理缺位、內(nèi)控管理不足有關(guān)。要化解長期存在的難點、痛點問題，就要統(tǒng)籌信息披露、交易、退市、投資者適當(dāng)性管理等各方面，以深化改革推動基礎(chǔ)制度建設(shè)，扎牢籬笆，堵住漏洞。有扎實完備的制度護航，資本市場持續(xù)健康發(fā)展就能得到更有力、更堅實的支撐。
