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繼交行、中行、建行后，11月26日晚間，五大行中最后兩家工行、農(nóng)行紛紛宣布擬設(shè)立理財子公司計劃，至此，五大行擬設(shè)立理財子公司聚齊。
農(nóng)業(yè)銀行26日公告稱，擬設(shè)立農(nóng)銀理財有限責(zé)任公司，注冊資本為不超過人民幣120億元，為農(nóng)業(yè)銀行全資子公司，注冊地擬為廣東省深圳市，資金來源為農(nóng)行自有資金。而工行方面，擬出資不超過人民幣160億元發(fā)起設(shè)立工銀理財有限責(zé)任公司，作為一級全資子公司管理。
18家銀行擬設(shè)立理財子公司
此前交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行三家國有大行已經(jīng)宣布設(shè)立理財子公司。
11月16日，建行在香港聯(lián)交所發(fā)布公告稱，擬設(shè)立建信理財有限責(zé)任公司，注冊資本不超過人民幣150億元，為該行全資子公司。11月15日晚間，中國銀行發(fā)布《關(guān)于對外投資設(shè)立全資子公司的公告》，稱擬出資不超過人民幣100億元發(fā)起設(shè)立中國銀行理財有限責(zé)任公司。
從注冊地看，五大行將理財子公司選擇注冊在包括北京、上海與深圳。從注冊資本看，五大行中工行注冊資本為160億最高，建行150億排名第二，農(nóng)行120億排名第三。交行擬設(shè)立理財子公司注冊資本80億為五大行最低。
自10月19日資管行業(yè)翹首以盼的《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）公開征求意見后，大行加速了設(shè)立理財子公司步伐。
而在此之前，股份制銀行與中小銀行已經(jīng)率先布局，根據(jù)第一財經(jīng)梳理，已有包括招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、杭州銀行、徽商銀行共13家銀行宣布設(shè)立理財子公司。
行業(yè)將迎來兩極分化
銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，6月末，銀行非保本理財產(chǎn)品余額為21萬億元，7月末余額為21.97萬億元，8月末余額為22.32萬億元。
對于體量如此龐大的理財市場，第一財經(jīng)記者采訪業(yè)內(nèi)多位資管人士與行業(yè)專家，他們認(rèn)為，《辦法》將對銀行資管行業(yè)帶來巨大影響，隨著大行擬設(shè)立理財子公司漸次落地，《辦法》中的多項利好政策將有的放矢。
第一財經(jīng)此前總結(jié)銀行設(shè)立理財子公司以及《辦法》帶來的六大利好，包括允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票，監(jiān)管上完全對標(biāo)公募基金；不設(shè)理財產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額；銷售渠道放松，理財子公司理財產(chǎn)品既可通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷，有利于銀行理財?shù)木€上化；非標(biāo)債權(quán)投資取消了不超過銀行表內(nèi)總資產(chǎn)的4%的限制；允許理財子公司和私募基金合作；允許理財子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品。
值得注意的是，近日市場消息稱，商業(yè)銀行理財子公司管理辦法細(xì)則將于近期公布，部分銀行已經(jīng)向銀保監(jiān)會報送材料進(jìn)行備案。其中較引人注目的內(nèi)容包括最低注冊門檻限制等。業(yè)內(nèi)人士指出，未來理財子公司設(shè)立對于中小銀行而言將有門檻，未來銀行業(yè)資產(chǎn)管理市場將呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢。
一位股份行資管部人士對第一財經(jīng)記者說，目前該行已經(jīng)加大力度開展凈值型產(chǎn)品的研發(fā)和設(shè)計工作。正式的管理細(xì)則與此前征求意見稿出入不會很大。但他說，雖然銀行子公司資本金門檻對于大行和股份行來說并不高，但將是許多城商行、農(nóng)商行的“攔路虎”。
如果理財子公司注冊資本最低限制為10億元人民幣，業(yè)內(nèi)測算，全國能夠拿出10億資本金注冊理財子公司的銀行不會超過50家，基本格局將是：5大行，8家股份行，頭部城商行和農(nóng)商行與一些外資行。對此一家國有大行資管部人士對第一財經(jīng)記者說，此前各家銀行都能發(fā)理財產(chǎn)品，且都有一定規(guī)模，但是未來銀行理財?shù)内厔菀欢ㄊ切袠I(yè)集中度更高。
盡管銀行理財子公司未來將成為23萬億銀行理財轉(zhuǎn)型的主要形式，但是中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、香港交易所首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松對第一財經(jīng)記者說，商業(yè)銀行成立資管子公司也面臨著不少較為現(xiàn)實(shí)的問題：比如商業(yè)銀行作為一個龐大且完善的體系，在文化，人事、薪酬等體制機(jī)制方面有其獨(dú)特的要求，但是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展也對文化和相關(guān)體制機(jī)制有一定的要求，如何平衡商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間在文化和相關(guān)體制機(jī)制內(nèi)在需求的異同，是商業(yè)銀行成立資管子公司、開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要面臨的一個重要課題。
巴曙松說，此前多數(shù)商業(yè)銀行在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的過程中，往往習(xí)慣于資金池模式運(yùn)作，投研方式較為簡單，通常并沒有搭建自身的投研體系，缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)積累和人員配備。在商業(yè)銀行成立資管子公司后，首先需要對自身的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如何開展進(jìn)行戰(zhàn)略性的定位，明確自身在資管市場上所扮演的角色并確定與之相匹配的商業(yè)模式；同時需要在文化、人員、體系、機(jī)制等方面進(jìn)行梳理和再建設(shè)?？傮w而言，商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)依舊具備較大的優(yōu)勢，但也還有很長的路要走。
